septiembre 25, 2022

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Sudáfrica y México: Cómo invertir para enfocarse en metales preciosos

México y Sudáfrica son dos de los países mineros de oro y plata más importantes. La caída de los metales preciosos no ayudó a los mercados bursátiles correspondientes. ¿Cuáles son las posibilidades?

El oro y la plata no harán reír a Sudáfrica y México. Ambos países son grandes productores del metal precioso, con la nación centroamericana número uno en el mundo en producción de plata. Ambos commodities han sufrido las caídas más dramáticas en las últimas semanas debido a un aumento simultáneo en las tasas de interés globales y una desaceleración en la economía, perjudicando las perspectivas de crecimiento de estos estados.

Incluso a nivel de renta variable, se produjeron descensos tras alcanzar máximos históricos con sus respectivos índices de referencia MSCI. Una trampa alcista completa que podría desencadenar una fase direccional a la baja en este punto, lo que confirma que aún no ha llegado el momento de que el oro y la plata retrocedan.

Sudáfrica y México: el problema de un déficit comercial negativo

La balanza comercial de Sudáfrica ha sufrido durante meses debido a la disminución de los ingresos de los metales preciosos. El oro, pero sobre todo el platino, ve a Sudáfrica como uno de los mayores productores del mundo. En general, la inflación sigue contenida y dentro de los límites fijados por el banco central en su versión principal, lo que no ha creado las condiciones para un aumento agresivo de las tasas de interés sudafricanas, aunque es inferior a las crecientes tasas de interés de los competidores.

Esto también crea las condiciones para una futura debilidad de la moneda local, el rand, junto con salidas de capital que no aliviarán el mercado bursátil africano. México, por su parte, es más proactivo en el combate al índice de precios al consumidor, apuntando a un aumento del costo del dinero de 9%, lo que creará condiciones para mantener un retorno real de la inversión en pesos moderadamente positivo. Sin embargo, incluso en estas áreas, un déficit comercial negativo por cuarto mes consecutivo mostró los primeros signos de críticas a nivel macro.

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ETF: aquí se explica cómo apostar indirectamente en metales preciosos

Sin embargo, México y Sudáfrica son dos países en los que cualquiera que desee vigilar los metales preciosos puede concentrarse. Junto con Australia y Chile, el impacto de la industria minera es significativo para la economía nacional (México es un poco más matizado para ser honesto), por lo que quienes creen en resistir el apoyo de 1.650/1.700 dólares la onza de oro pueden considerar moderado. exposición a estos países con ETF.

En un contexto “orientado al oro”, ETF Xtrackers MSCI México es una opción a considerar dada la historia y capitalización del instrumento (75 millones de euros). Las empresas pertenecientes al sector de recursos básicos tienen una ponderación inferior al 20% en el índice. Para Sudáfrica, iShares South Africa tiene cerca de 100 millones de euros, lo que le otorga una exposición al sector minero del orden del 30%.

Sin embargo, dos ETF emergentes podrían ofrecer a los creyentes en un mercado alcista secular de materias primas un enfoque más orientado al mundo de las materias primas en el contexto de tasas reales cayendo por debajo de cero y restaurando el apetito por los metales preciosos.